อัลฟ่า คืออะไร

อัลฟ่า (Alpha) เป็นหนึ่งในตัวชี้วัดความผันผวนของราคาหุ้นหรือกลุ่มทรัพย์สินทางการเงิน โดยช่วยในการวัดระดับความเสี่ยงของการลงทุนในการซื้อหุ้นหรือทรัพย์สินอื่น ค่าอัลฟ่ามีความสำคัญในการประเมินประสิทธิผลของการลงทุนในสินทรัพย์นั้นๆ

อัลฟ่าแสดงถึงความผันผวนของราคาหุ้นหรือกลุ่มทรัพย์สินทางการเงินเมื่อเทียบกับความผันผวนของตลาดทั้งหมด ค่าอัลฟ่ามีข้อดีคือสามารถวัดระดับความเสี่ยงของการลงทุนได้โดยเปรียบเทียบกับตลาดโดยรวม ถ้าค่าอัลฟ่าเป็นบวก หมายความว่าการลงทุนในหุ้นหรือทรัพย์สินนั้นให้ผลตอบแทนที่สูงกว่าตลาดโดยรวมเมื่อเทียบกับความเสี่ยงที่เกิดขึ้น ส่วนถ้าค่าอัลฟ่าเป็นลบ หมายความว่าการลงทุนในหุ้นหรือทรัพย์สินนั้นให้ผลตอบแทนที่ต่ำกว่าตลาดโดยรวมเมื่อเทียบกับความเสี่ยงที่เกิดขึ้น

อัลฟ่านับได้จากการคำนวณชุดข้อมูลราคาของหุ้นหรือทรัพย์สินทางการเงิน ทำการหาค่าผลตอบแทนของตลาดหรือทรัพย์สินทางการเงินที่แท้จริง (Market Return) และคำนวณราคาย้อนหลังของตลาดหรือทรัพย์สินทางการเงินเวลาได้ จากนั้นใช้สูตรทางสถิติเพื่อหาค่าอัลฟ่า

ค่าอัลฟ่ามีมาตรฐานในการแปลผลว่า

• ค่าอัลฟ่าเท่ากับ 0 หมายความว่าผลตอบแทนของการลงทุนของหุ้นหรือทรัพย์สินนั้นมีความสัมพันธ์ตรงกับตลาด หรือตอบแทนที่เกิดขึ้นกับความเสี่ยงเช่นเดียวกันกับตลาด
• ค่าอัลฟ่ามากกว่า 0 หมายความว่าผลตอบแทนของการลงทุนของหุ้นหรือทรัพย์สินนั้นสูงกว่าตลาดโดยรวมเมื่อเทียบกับความเสี่ยงที่เกิดขึ้น
• ค่าอัลฟ่าน้อยกว่า 0 หมายความว่าผลตอบแทนของการลงทุนของหุ้นหรือทรัพย์สินนั้นต่ำกว่าตลาดโดยรวมเมื่อเทียบกับความเสี่ยงที่เกิดขึ้น